Mudanças no Mercado Global de SiC com a Declaração de Falência da Wolfspeed

A Falência da Wolfspeed Sinaliza um Ponto de Virada Importante para a Indústria de Semicondutores SiC

A Wolfspeed, líder de longa data em tecnologia de carboneto de silício (SiC), entrou com pedido de falência esta semana, marcando uma mudança significativa no cenário global de semicondutores SiC.

A queda da empresa destaca desafios mais profundos em toda a indústria — desaceleração da demanda por veículos elétricos (VE), intensa concorrência de preços de fornecedores chineses e os riscos associados à expansão agressiva.

Falência e Reestruturação

Como pioneira em tecnologia SiC, a Wolfspeed iniciou um acordo de apoio à reestruturação com o objetivo de reduzir aproximadamente 70% de sua dívida pendente e cortar os pagamentos anuais de juros em caixa em cerca de 60%.

Anteriormente, a empresa enfrentava pressão crescente devido a pesados gastos de capital em novas instalações e ao aumento da concorrência de fornecedores chineses de SiC. A Wolfspeed afirmou que essa medida proativa posicionará melhor a empresa para o sucesso a longo prazo e ajudará a manter sua liderança no setor de SiC.

“Ao avaliar as opções para fortalecer nosso balanço patrimonial e realinhar nossa estrutura de capital, escolhemos esta etapa estratégica porque acreditamos que ela posiciona melhor a Wolfspeed para o futuro,” disse o CEO Robert Feurle em um comunicado.

A Wolfspeed enfatizou que continuará as operações normais durante o processo de falência, manterá as entregas aos clientes e pagará os fornecedores por bens e serviços como parte dos procedimentos comerciais padrão.

Superinvestimento e Ventos Contrários do Mercado

Além da crescente concorrência chinesa, a Wolfspeed pode ter superinvestido em capacidade de SiC, apostando muito no crescimento sustentado do mercado de VE.

Embora a adoção de VE continue globalmente, o ritmo diminuiu em várias regiões importantes. Essa desaceleração pode ter contribuído para a incapacidade da Wolfspeed de gerar receita suficiente para cumprir as obrigações de dívida e juros.

Apesar dos contratempos atuais, a perspectiva de longo prazo para a tecnologia SiC permanece positiva, impulsionada pela crescente demanda em VEs, infraestrutura de energia renovável e data centers com tecnologia de IA.

Ascensão da China e a Guerra de Preços

De acordo com Nikkei Asia, as empresas chinesas expandiram agressivamente no setor de SiC, empurrando os preços para mínimos históricos. As bolachas SiC de 6 polegadas da Wolfspeed costumavam ser vendidas por US$ 1.500; os rivais chineses agora oferecem produtos semelhantes por apenas US$ 500 — ou até menos.

A empresa de pesquisa de mercado TrendForce relata que a Wolfspeed detinha a maior participação de mercado em 2024, com 33,7%. No entanto, a TanKeBlue e a SICC da China estão rapidamente alcançando, com participações de mercado de 17,3% e 17,1%, respectivamente.

Renesas Sai do Mercado de VE SiC

A falência da Wolfspeed também impactou seus parceiros. A fabricante japonesa de chips Renesas Electronics havia assinado um acordo de fornecimento de bolachas de US$ 2,1 bilhões com a Wolfspeed para aumentar sua produção de semicondutores de potência SiC.

No entanto, devido ao enfraquecimento da demanda por VE e ao crescente volume de produção chinês, a Renesas anunciou planos de sair do mercado de dispositivos de potência SiC para VE. A empresa espera ter um prejuízo de aproximadamente US$ 1,7 bilhão no primeiro semestre de 2025 e reestruturou o acordo convertendo seu depósito em notas conversíveis, ações ordinárias e warrants emitidos pela Wolfspeed.

Infineon, Complicações da Lei CHIPS

A Infineon, outra grande cliente da Wolfspeed, também enfrenta incertezas. Ela havia assinado um acordo de reserva de capacidade de vários anos com a Wolfspeed para garantir o fornecimento de SiC. Se este acordo permanece válido em meio aos processos de falência não está claro, embora a Wolfspeed tenha prometido continuar cumprindo os pedidos dos clientes.

Além disso, a Wolfspeed não conseguiu obter financiamento sob a Lei CHIPS e Ciência dos EUA em março. Este foi, segundo relatos, a maior rejeição de financiamento único até o momento. Permanece incerto se o pedido de subsídio ainda está sob revisão.

Quem se Beneficiará?

De acordo com a TrendForce, os desenvolvedores chineses provavelmente continuarão crescendo — especialmente dada a dominância da China no mercado global de VE. No entanto, fornecedores não americanos, como STMicroelectronics, Infineon, ROHM e Bosch, também podem ganhar terreno, oferecendo cadeias de suprimentos alternativas e fazendo parceria com montadoras para desafiar as estratégias de localização da China.